重磅糖國(guó)演繹糖市“風雲”
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最近的外糖價格上蹿下跳，1美分左右的波幅逐漸成(chéng)爲了常态。受暴雨成(chéng)災沖擊澳大利亞食糖生産以及印度方面(miàn)對(duì)新制糖年是否出口食糖存在分歧的影響，自2010年6月30日以來國(guó)際糖價已翻了一倍。
印度是全球僅次于巴西的第二大産糖國(guó)，全球三大食糖出口國(guó)依次爲巴西、泰國(guó)和澳大利亞。這(zhè)幾個糖業界内舉足輕重的國(guó)家，是影響近期國(guó)際糖市值得商榷的首要因素。最近幾天市場方面(miàn)也越來越關心新制糖年印度究竟能(néng)出口多少食糖。
印度OGL出口幾度反複——
受印度的OGL食糖出口政策被(bèi)緊急叫(jiào)停的利好(hǎo)消息影響，紐約原糖交易市場在上周五大幅上漲。這(zhè)幾天印度官方的态度都(dōu)顯得遲疑和模糊，雖然各方意見不一，但對(duì)外口徑是出口計劃仍需商議，會謹慎批準農産品出口裝船。
從印度國(guó)内情況看，需求仍十分疲軟，出口是當地糖廠利用國(guó)家糖價上漲套現的唯一希望，不過(guò)在全球通脹加劇的大背景下，政府推遲出口則是國(guó)内的消費者們所樂見的。這(zhè)周在印度孟買的Vashi市場，因出口推遲且主産區甘蔗壓榨量增加，S-30等級現貨白糖報價下調至每噸29,115盧比左右，未來幾天當地糖價還(hái)可能(néng)再度下滑500-1000盧比。
印度暫停出口也有利于泰國(guó)食糖貿易商赢得更大的利益空間。由于印度的運費相對(duì)便宜，如果印度糖尤其是白糖出口量過(guò)大的話，泰國(guó)白糖的升水會受到極大的影響。因此，印度推遲出口能(néng)夠使泰國(guó)白糖會在今年上半年會得到較好(hǎo)的升水，因爲在此段時間巴西産白糖還(hái)未能(néng)大量出口供應各國(guó)。
此外，原糖相對(duì)白糖的差價也會随著(zhe)印度白糖出口預期減少的情況下逐漸拉大。到本周三收盤時，原糖與白糖的差價目前已經(jīng)恢複到86美元的水平，比上周四收盤時72美元整整回升了14美元以上。按此情況發(fā)展，估計在3月期貨合約交割到期之前兩(liǎng)者的差價會回升到90甚至100美元的水平。差價越高越能(néng)鼓勵其他進(jìn)口國(guó)采購原糖來加工，例如當原、白糖的差價高于105美元時泰國(guó)糖廠就更傾向(xiàng)于多生産白糖，也就是能(néng)有足夠的利潤來加工進(jìn)口原糖。
澳洲災情嚴重損害甘蔗——
再來看看最近的焦點澳大利亞，作爲全球第三大食糖出口國(guó)，最近澳大利亞的天氣相當潮濕，遭遇的洪水災害是多年來罕見的。目前昆士蘭州的災情日益嚴峻，有最新報道(dào)稱超級大洪水將(jiāng)于24小時内抵達州首府布裡(lǐ)斯本，另外此次災情已經(jīng)超過(guò)1974年的洪水災害，對(duì)農作物包括甘蔗的影響也是空前而綿長(cháng)的。最近業界已經(jīng)把11/12下個榨季澳大利亞的糖産量從本榨季的430萬噸下調到380-390萬噸，這(zhè)一數據還(hái)可能(néng)随著(zhe)洪災的影響擴大繼續下調。
由于地理上的原因，澳大利亞的前四大食糖進(jìn)口國(guó)分别爲韓國(guó)，印尼，馬來西亞及日本，此四國(guó)在2009年進(jìn)口了超過(guò)260萬噸的原糖。在2011年，随著(zhe)澳大利亞糖可供出口量的減少，泰國(guó)糖的升水也有望從中獲得提升的希望，尤其是預期天氣幹旱巴西産量增長(cháng)的可能(néng)性不大的背景下。
隻是，今年泰國(guó)産量可能(néng)僅能(néng)增加20萬噸左右，糖總産量還(hái)是比較少，去年大概爲690萬噸，這(zhè)主要是因爲從10月份開(kāi)始肆虐逾月的洪澇影響了約2.4%左右的甘蔗種(zhǒng)植面(miàn)積，對(duì)于食糖增産的目标已經(jīng)不如前期那麼(me)樂觀。
由于異常天氣現象和其他自然災害在一些主産國(guó)頻發(fā)，加上基本面(miàn)上印度推遲或取消50萬噸食糖出口配額的傳聞也爲市場提供了支撐，糖價有望再度走強，但由于方向(xiàng)争議較大，震蕩行情或將(jiāng)成(chéng)爲近期主流，價格上下的振幅也會繼續挑戰市場的承受度，在此預計未來幾周紐約3月期糖合約的阻力位將(jiāng)在34.5美分/磅左右。
